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Même avec du recul et des efforts pour tenter de trouver des explications rationnelles, je n’arrive toujours pas à identifier les raisons pour lesquelles certains responsables politiques suscitent immédiatement tant de reproches alors que d’autres se voient presque tout pardonné. Les uns deviennent ainsi des moteurs de polémiques.

Dans 4 jours aux Etats-Unis, Sarah Palin se retire de ses fonctions de Gouverneur. Un média cherche à la placer au coeur d’une affaire financière concernant la gestion d’un fonds de soutien mis en place par ses partisans. Mais surtout, sur la toile, depuis son apparition sur le ticket avec McCain, il est rare de voir une responsable faire l’objet de campagnes permanentes aussi agressives, violentes et fortes. Rien ne lui est épargné y compris les vidéos pastiches à caractère sexuel.

Pourquoi des personnalités se trouvent-elles ainsi au centre de tempêtes permanentes alors même que d’autres, pour lesquelles une matière existe même parfois, bénéficient d’une compréhension toute bienveillante ?

En novembre dernier, j’ai eu l’occasion d’évoquer ce volet avec un responsable de la communication du Parti Républicain. Il a eu une explication technique étonnante : c’est le risque des imaginaires aux évocations uniques fortes. Chaque nom fait vivre un « imaginaire de marque » avec des valeurs associées. Ce sont des émotions qui vont tisser le lien à une marque ou en l’espèce en politique à un nom. Si cette « émotion » devient très forte et surtout unique, elle risque de créer un rapport violent très clivant opposant des « pour » et des « contre ». Pour éviter d’entrer dans une telle zone de turbulences, il faudrait donc ne pas se laisser enfermer dans un seul pouvoir d’évocation en nuançant son pouvoir d’évocation dans une gamme de sentiments …

Je suis toujours à la recherche d’une explication qui emporte conviction.

Le front des LBO annonce-t-il un nouveau choc financier ? Des chiffres imposent de se poser sérieusement la question.

Le pourcentage de bris de covenants frapperait plus de 70 % des opérations de LBO de plus de 100 M€.

Le LBO est un dispositif technique qui permet à une société A d'acquérir une société B en finançant une partie de cette acquisition par un endettement anticipant sur les résultats à venir de la société B.

Ce dispositif repose donc sur au moins le maintien du résultat positif habituel de la société -cible. La gestion du besoin en fonds de roulement en est la clef et constitue souvent un puissant levier d'amelioration des societes reprises en LBO : meilleure gestion des stocks, revue des delais de paiement des fournisseurs, gestion active des creances clients. Avec la crise, ces 3 variables sont beaucoup plus difficiles a gérer.

Plus que la difficulté à rembourser la dette, c'est dans un premier temps la difficulté à respecter les covenants bancaires qui pose problème. Les covenants sont des ratios financiers d'endettement (le plus souvent dette nette / resultat opérationnel avant amortissements ainsi que le ratio résultat operationnel avant amortissements / charge financiere cash). Si, sur ces ratios, les groupes en LBO enfoncent les seuils definis dans la documentation bancaire signée lors de l'octroi du pret, iles perdent leur financement ou doivent le renégocier à un nouveau taux et avec de nouveaux covenants.

C'est alors un nouveau parcours du combattant qui commence pour ces groupes en LBO, avec le risque de se voir lachés par leurs banques si les perspectives d'activités sont jugées trop décalées par rapport au business plan initial.

Mais pour le coup, les banques devraient alors enregistrer les pertes correspondant aux sociétés qui seraient ainsi mises en faillite. Cette étape d'arbitrages serait ouverte pour un montant très élevé d'opérations de ce type …

Le blog 2villepin est actuellement l’un des blogs les plus actifs et fréquentés sur le plan national.

Il est vrai qu’il est d’une qualité reconnue tant par la diversité des informations que par leur sérieux. Il est le support privilégié pour toutes les informations liées à l’activité de Dominique de Villepin.

Le responsable de ce blog m’a demandé de concevoir « un feuilleton de l’été » autour de la présidentielle 2012. L’un des volets de ce « cahier des charges » consistait à mettre en perspective les changements rendus possibles par les nouvelles technologies.

Ce feuilleton est composé de 11 épisodes. Dès ce second épisode publié ce jour, le rythme change et les perspectives de « nouvelles campagnes » commencent à prendre corps.

Si vous voulez prendre connaissance de ce second épisode, il suffit de cliquer sur le lien suivant :

La visite d’hier passe un message clair. L’Etat soutient le plan Nano 2012. Début janvier 2009, STMicro annonçait une perte de 277 millions d’euros pour le 4ème trimestre 2008. Son PDG présentait alors un plan de réduction des coûts.

Dans le cadre du plan Nano 2012, STMicro s’engage à investir 886 millions d’euros en équipements et 2 milliards d’euros en R&D.

L’impact du site de Crolles sur l’emploi est estimé à plus de 26 000 emplois directs et indirects. C’est dire l’impact lourd qui serait celui d’une déstabilisation de ce groupe industriel.

Cette visite est aussi la reconnaissance par l’Etat de ce nouveau territoire qu’est la Communauté du Grésivaudan présidée par François Brottes. C’est le probable territoire le plus prometteur pour l’agglomération car il a du foncier disponible et un seuil de qualité d’entreprises déjà élevé.

Le blog 2villepin est actuellement l’un des blogs les plus actifs et fréquentés sur le plan national. Il est vrai qu’il est d’une qualité reconnue tant par la diversité des informations que par leur sérieux. Il est le support privilégié pour toutes les informations liées à l’activité de Dominique de Villepin.

Le responsable de ce blog m’a demandé de concevoir « un feuilleton de l’été » autour de la présidentielle 2012. L’un des volets de ce « cahier des charges » consistait à mettre en perspective les changements rendus possibles par les nouvelles technologies.

Ce feuilleton est composé de 11 épisodes. Le premier débute ce jour par la déclaration de candidature qui intervient dans un contexte « assez classique ». Mais dès le second épisode, le rythme change et les perspectives de « nouvelles campagnes » prennent corps.

Si vous voulez prendre connaissance de ce premier épisode, il suffit de cliquer sur le lien suivant : http://2villepin.free.fr/index.php

Le développement des nouvelles technologies comme leur partage dans un cadre accéléré ouvrent de nouvelles possibilités considérables. Ce feuilleton vise à en présenter quelques-unes. Dans ce contexte, les prochaines campagnes deviennent un enjeu d’imagination appelé à vivre de véritables révolutions.